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Consultar: Programa de Pós-Graduação em Ciências Econômicas

Título [PT]: Modelando a volatilidade da taxa de câmbio BRL/USD : evidências às razões e efetividades de hedge
Autor(es): Marcos Aurelio Rodrigues
Palavras-chave [PT]:

Razão ótima de hedge. Efetividade de hedge. Hedge. Taxa de câmbio. Brasil.

Effectiveness. Optimal hedge ratio. Exchange rate. Brazil.

Alexandre Florindo Alves [Orientador] - UEM José Luiz Parré - UEM Edinaldo Tebaldi - Department of Economics - Bryant University

Resumo: As taxas de câmbio BRL/USD à vista e futuras foram utilizadas para estimar as razões e efetividades do hedge cambial. Realizados testes nessas variáveis, encontraram-se evidências de efeitos ARCH, distribuições não Gaussianas, vetor cointegrante igual à "base" e correlações condicionais não constantes. Dessas evidências, as séries foram modeladas por GARCH multivariados com termo de correção de erro igual à "base" defasada e distribuição Studentizada. Os resultados demonstraram efetividade do hedge superior, dentro (48%) e fora da amostra (66%), obtida com o modelo DCC GJR sob distribuição t . Abstract: Spot and future BRL/USD exchange rates were used to estimate the optimal hedge ratio and hedging effectiveness. The tests show evidence of ARCH effects, non-Gaussian distributions, a cointegrating vector equal to the "basis", and non-constant conditional correlations. Thus the series were modeled using multivariate GARCH with error-correction term equal to the lagged "basis" and a Studentized distribution. The results point out superior hedge effectiveness, in sample (48%) and out of sample (66%), for the DCC GJR model under a t distribution.

Idioma: Português Data de Publicação: 2010 Local de Publicação: Maringá, PR Orientador: Prof. Dr. Alexandre Florindo Alves Instituição: Universidade Estadual de Maringá. Departamento de Economia Nível: Dissertação (mestrado em Economia)/ UEM: Programa de Pós-Graduação em Economia

Responsavel: beth
Categoria: Aplicação
Formato: Documento PDF
Arquivo: Marcos.pdf
Tamanho: 985 Kb (1008458 bytes)
Criado: 10-02-2011 11:47
Atualizado: 10-02-2011 11:54
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