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Ttulo [PT]: A taxa bsica de juros da economia brasileira e o regime de metas de inflao : comportamento e determinantes
Autor(es): Denise Piper
Palavras-chave [PT]:

Economia. Taxa de juros. Inrcia. Resistncia queda. Inflao. Regime de metas. Indstria brasileira. Produtividade. Brasil.
rea de concentrao: Teoria Econmica
Titulao: Mestre em Economia
Banca:
Maria Helena Ambrosio Dias [Orientador] - UEM
Marcia Regina Gabardo da Cmara - UEL
Gilberto Joaquim Fraga - UEM
Resumo:
Resumo: O objetivo central do presente trabalho consiste em efetuar uma anlise da dinmica da taxa bsica de juros da economia brasileira ao longo do perodo que se estende desde a introduo do Regime de Metas de Inflao no pas. Argumenta-se que, durante o perodo considerado, a mencionada taxa exibe acentuado comportamento inercial e proeminente resistncia queda. So empreendidas investigaes empricas atinentes forma funcional da regra de conduta seguida pelas autoridades monetrias nacionais, bem como testa-se, por meio de modelos VAR e SVAR, uma explicao prpria para a preservao de altas taxas de juros no pas, explicao esta baseada nos efeitos da produtividade da indstria brasileira sobre a taxa Selic. Os resultados obtidos no decorrer do estudo legam a constatao de que o grau de inrcia da taxa bsica de juros do pas extremamente elevado, alcanando um patamar de 0.924, o que implica que a maior fonte de influncia sobre os valores correntes dessa taxa consiste em seus prprios valores defasados. Adicionalmente, verifica-se que, dentre as variveis macroeconmicas que afetam, em alguma medida, o processo de determinao da taxa de juros pelas autoridades monetrias nacionais, podem-se destacar, em ordem de importncia, a diferena entre a inflao esperada e a meta fixada para certo intervalo de tempo, o hiato do produto e a taxa de cmbio real efetiva. Por fim, os modelos estimados evidenciam que h uma relao inversa entre taxa bsica de juros e produtividade do trabalho na indstria brasileira em um contexto de longo prazo, sinalizando que o estmulo ao aumento da produtividade pode ser um elemento a auxiliar na resoluo do problema dos elevados juros no Brasil em um horizonte ampliado de tempo.

Abstract: The central objective of this study is to analyze the dynamics of the benchmark interest rate of Brazilian economy over the period extending from the introduction of Inflation Targeting Regime in the country. It is argued that, during the period considered, the aforementioned rate exhibits accented inertial behavior and prominent resistance to falling. Empirical investigations are performed regarding the functional form of the policy rule followed by national monetary authorities, as well as is tested, through VAR and SVAR models, an own explanation for the preservation of high interest rates in the country, explanation that is based on the effects of Brazilian's industrial productivity over the Selic rate. The results obtained bequeath the finding that the inertia's degree of Brazilian's basic interest rate is extremely high, reaching a level of 0.924, implying that the major source of influence over the current values of the Selic rate consists in its own lagged values. Furthermore, it is verified that, among the macroeconomic variables that affect, to some extent, the process of interest rate determination by national monetary authorities, may be pointed out, in order of importance, the difference between expected inflation and the predetermined target, the output gap and the real effective exchange rate. Finally, the estimated models show that there is, in Brazilian economy, an inverse relationship between benchmark interest rate and industrial labor productivity in the long run, suggesting that the incentive to increase productivity can help to solve the problem of high interest rates in the country in an extended time horizon.
Data da defesa: 05/02/2013
Cdigo: vtls000207465
Informaes adicionais:
Idioma: Portugus
Data de Publicao: 2013
Local de Publicao: Maring, PR
Orientador: Prof. Dr. Maria Helena Ambrosio Dias
Instituio: Universidade Estadual de Maring. Centro de Cincias Sociais Aplicadas. Programa de Ps-Graduao em Cincias Econmica
Nvel: Dissertao (mestrado em Economia)/
UEM: Departamento de Cincias Econmica

Responsavel: zenaide
Categoria: Aplicao
Formato: Documento PDF
Arquivo: Denise Piper - Dissertao de Mestrado - PCE_UEM_2013.pdf
Tamanho: 995 Kb (1018804 bytes)
Criado: 30-11-2015 11:18
Atualizado: 30-11-2015 12:01
Visitas: 392
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